7月，无缝方管价格先降后升，全国水泥综合价格指数下降。综合无缝方管价格和水泥价格来看，当前市场需求不佳。虽然最近 宏观政策偏松微调，但在实体经济中难以体现，资金来源受限问题仍将制约投资增长，预计7月基建投资难以显著上升。综合判断，预计7月固定资产投资累计增长 6%，与上个月基本持平。

　　7月需求整体偏弱。消费方面，汽车销量增速下滑明显，对社会消费品零售总额增速有明显拖累。受前期 需求及融资数据放缓等因素影响，7月以来生产数据整体趋弱。发电耗煤量、钢铁高炉率、PMI指无缝方管数均较上月回落，预计7月工业增加值增速回落至6.1%左 右。

　　进入暑期，气候因素叠加季节性因素，实体经济进入年中淡季。制造业PMI连续两个月下滑，显示经济下行压力 加大，7月高频数据也逐步回落，预计7月经济数据将延续6月的回落趋势。预计工业增速同比增长6.3%，固定资产投资同比增长5.8%，消费同比增长 9%。7月末的国务院常务会议和中央政治局确定下半年政策调整方向，预计三季度中后期经济数据将有所回稳。

　　多位专家对下半年经济运行抱有乐观预期。在连平看来，财政金融政策从之前略微偏紧向适度偏松调整，积极财政政策要更加积极，稳健 的货币政策要松紧适度，这将缓解当前投资资金来源吃紧状况。与此同时，对重点投资项目，要求保障项目资金需求，按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需 求，促进基建投资增长。PPP项目清查接近尾声，落地进度有望逐渐加快。棚户区改造和租赁房建设加快将支撑投资，房地产开发投资近期内不会大幅回落。因 此，投资增速正在经历探底过程，下半年低位回升的可能性较大。